1. 國務(wù)院規(guī)劃的七大石化基地

1.1. 大連長興島

大連長興島先后簽約了兩個煉化項目，分別為中石油長興島煉化和恒力煉化。

中石油長興島2,500萬噸煉化一體化項目，為中俄兩國能源合作戰(zhàn)略項目，計劃總投資550億元，一期1500萬噸/年俄油煉油及下游化工加工能力，二期煉油規(guī)模達到2500萬噸/年，該項目實際上是2013年提及的中石油大連石化搬遷項目，只進行了環(huán)評公示、地質(zhì)勘測等部分前期工作，此后因故擱置，我們認為其無實質(zhì)性推進。

恒力煉化2,000萬噸/年煉化一體化項目，股東方為恒力股份，項目規(guī)模為2,000萬噸/年煉油、434萬噸/年P(guān)X，總投資560億元。2014年立項，2015年8月取得環(huán)評批復(fù)，2015年9月取得發(fā)改委批復(fù)，于2017年進入實質(zhì)性建設(shè)階段，計劃2018年底建成投產(chǎn)。

恒力煉化是大連長興島唯一實質(zhì)性推進、正在全面建設(shè)的項目。

1.2. 河北曹妃甸

河北曹妃甸先后簽約過7個煉化項目。

中石化曹妃甸千萬噸級煉油項目，由中石化燕山分公司投資建設(shè)，項目規(guī)模為1200萬噸/年煉油、100萬噸/年P(guān)X，計劃總投資268億元。該項目實際上是燕山石化搬遷項目，早在2005年就已立項，但進展緩慢，2014年才獲得環(huán)保部和發(fā)改委批復(fù)，但隨后便擱置，一直未啟動。近期，燕山石化搬遷一事因為雄安新區(qū)騰出水資源又重新提上議程，但我們預(yù)計進展仍將十分緩慢，目前無實質(zhì)性推進。

實際上，搬遷類煉化項目進展都十分緩慢，往往都不了了之。主要困難在于：1.資金問題，拆卸搬遷費用有時比新建更為昂貴，實際上大部分搬遷項目都是關(guān)停老廠，異地新建擴產(chǎn)，搬遷或關(guān)停補償款談判期漫長。2.人員安置問題，較難勸服員工異地安家。3.周邊企業(yè)安置問題，一般而言老煉廠周圍都已形成一定規(guī)?；ぎa(chǎn)業(yè)集群，化工廠依賴于煉廠原料，搬遷后下游化工企業(yè)將面臨原料缺乏問題。4.鄰避效應(yīng)，新址當?shù)孛癖姴⒉灰欢ā皻g迎”。

一泓石化1,500萬噸煉化一體化項目，2015年簽約，由河北淺海石油化工集團投資，項目規(guī)模為1500萬噸煉油、300萬噸芳烴，渣油加氫脫硫+重油催化裂化+加氫裂化方案，只進行了海洋環(huán)境影響評價公示等小部分前期工作，尚無詳細資料，我們認為其無實質(zhì)性推進。

中東海灣1500萬噸煉化一體化項目，2016年5月簽約，目前僅開展了用海公示等小部分前期工作，尚無詳細資料，我們認為其無實質(zhì)性推進。

旭陽集團1500萬噸/年煉化一體化項目，2017年3月簽約，由旭陽集團(主業(yè)煤炭)投資，中化集團與其簽訂戰(zhàn)略合作備忘錄，分三期建設(shè)，總投資259億元。項目規(guī)模1500萬噸煉油、200萬噸PX，渣油輕質(zhì)化+加氫裂化方案。河北省發(fā)改委2017年9月對項目進行了核準批復(fù)的公示(由于七大石化基地內(nèi)的項目是省級發(fā)改委審批的，這一環(huán)節(jié)審批難度不大)。環(huán)評尚未開始，目前仍在進行可研等部分前期工作，尚無詳細資料，我們認為其無實質(zhì)性推進。

新華石化2000萬噸/年煉化一體化項目，2017年3月簽約，由新華聯(lián)合冶金控股集團(主業(yè)冶金)投資。項目規(guī)模2000萬噸煉油、557萬噸芳烴、80萬噸聚丙烯，總投資600億元，分兩系列建設(shè)，系列一焦化，系列二加氫。目前僅開展了環(huán)評第一次公示，尚無詳細資料，我們認為其無實質(zhì)性推進。

2017年4月，曹妃甸又有大連福佳2000萬噸/年煉化一體化項目、遼寧海城2000萬噸/年煉化一體化項目兩個項目簽約，我們認為其無實質(zhì)性推進，有較大不確定性。

總得來說，曹妃甸是七大石化基地里進展最慢的，目前尚無真正意義上落地項目。

1.3. 江蘇連云港

連云港石化產(chǎn)業(yè)基地規(guī)劃面積約71平方公里，規(guī)劃原油加工5000萬噸級、乙烯300萬噸級、芳烴500萬噸級。連云港先后簽約過金陵石化搬遷和盛虹煉化項目。

中石化金陵石化搬遷項目，金陵石化擁有1800萬噸煉油能力，由于其離南京市區(qū)較近，于2014年提出“十年搬遷計劃”，落戶至連云港石化產(chǎn)業(yè)基地，隨后和大部分搬遷項目一樣不再提及，我們認為其無實質(zhì)性推進。

盛虹煉化一體化項目，投資方為盛虹集團，項目規(guī)模1600萬噸煉油、280萬噸PX、110萬噸乙烯及配套下游，總投資776億元，將分為兩個階段建設(shè)，第一階段建設(shè)煉油和芳烴，第二階段建設(shè)乙烯和下游化工品。2017年4月環(huán)保部受理盛虹煉化環(huán)評報批請示，2017年9月江蘇省發(fā)改委對盛虹煉化項目進行核準前公示，目前環(huán)保部尚未批復(fù)，項目尚未建設(shè)。近期，盛虹旗下化纖資產(chǎn)借殼上市事宜遭遇挫折，考慮到短期內(nèi)資金問題無法解決，我們預(yù)計項目無法在十三五期間內(nèi)投產(chǎn)。

盛虹煉化是江蘇連云港石化基地唯一一個有望獲得推進的項目。

1.4. 上海漕涇

上海漕涇石化基地龍頭項目為高橋石化漕涇煉化一體化項目。

中石化高橋石化漕涇2000萬噸煉化一體化項目，項目包括1500萬噸煉油、500萬噸潤滑油搬遷、100萬噸乙烯及配套下游。此項目曾被視為高橋石化1,300萬噸煉廠的搬遷項目，后來因鄰避效應(yīng)突出，官方明確高橋石化是關(guān)停。由于高橋石化位于上海市區(qū)，環(huán)保壓力最大，從邏輯上講，在所有搬遷類項目中高橋關(guān)停并異地新建概率是最大的。從當前情況來看，高橋石化可能在2~3年內(nèi)逐步關(guān)停，但受“鄰避”思維影響，在漕涇異地新建項目目前仍無任何進展，項目僅開展過環(huán)評公示工作，我們認為其無實質(zhì)性推進。

1.5. 浙江寧波及其擴展基地舟山

寧波石化基地項目包括鎮(zhèn)海煉化二期和擴展區(qū)舟山浙江石化兩個煉化項目。

中石化鎮(zhèn)海煉化二期擴建，項目規(guī)模為1500萬噸煉油、120萬噸乙烯，因民眾“鄰避”思維及其他因素，根據(jù)我們調(diào)研情況，該項目進展緩慢，目前無實質(zhì)性推進。

浙石化4,000萬噸煉化一體化項目，本文中已重點介紹，一期項目正在全面建設(shè)之中，預(yù)計2018年底建成投產(chǎn)。

浙石化是寧波及其擴展基地唯一實質(zhì)性推進、正在全面建設(shè)的項目。

1.6. 福建古雷

福建古雷石化基地已簽約的是古雷煉化一體化項目。

古雷煉化一體化項目市場認知有一定偏差，項目原規(guī)劃1,600萬噸煉油、120萬噸乙烯及下游，但在諸多因素影響下，最終投資方?jīng)Q定只投資古雷石化百萬噸級乙烯及下游深加工項目，暫不推動煉油，乙烯規(guī)模從120萬噸壓縮至100萬噸，總投資346.7億元。項目于2016年1月獲得福建省環(huán)保廳和發(fā)改委批準，目前尚未開工，投資方介紹項目有望在今年12月26日啟動開工。

此外，近期古雷石化基地官網(wǎng)稱古雷有意引進福佳煉化項目，目前正在洽談階段，存在較大不確定性。

古雷石化百萬噸級乙烯及下游深加工項目是古雷石化基地唯一有望實質(zhì)性推動、可能在十三五期間動工的項目，但無新增煉油能力。

1.7. 廣東惠州

中海油惠州煉化二期擴建是惠州大亞灣石化基地十三五期間核心項目，中海油惠州煉化一期項目1200萬噸煉油、85萬噸PX于2009年投產(chǎn)，二期新增1000萬噸常減壓、100萬噸乙烯。我們注意到不少咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)認為其有100萬噸PX，實際上項目已批復(fù)內(nèi)容并無對二甲苯裝置擴建。據(jù)我們了解，二期芳烴裝置目前僅有抽提單元，新增產(chǎn)品為自用純苯40萬噸，外售甲苯36萬噸和混二甲苯48萬噸，后續(xù)動向尚不確定。項目于2013年開工，煉油區(qū)已于2017年10月投產(chǎn)，乙烯預(yù)計將于明年年初投產(chǎn)。

實際上，惠州煉化倒有一個煤化工類PX項目，其曾于2013年與西煤化工技術(shù)工程中心、中石化洛陽工程簽訂協(xié)議，共同開發(fā)20萬噸甲苯甲醇烷基化制PX(TMTA)示范項目，由于技術(shù)問題及油價大幅下跌，此項目目前沒有進展。

惠煉二期是七大石化基地龍頭項目中唯一一個已經(jīng)建成投產(chǎn)的項目。

2. 中石化四大煉化基地

中石化“十三五”期間，計劃投資2,000億元，優(yōu)化升級打造南京、上海、鎮(zhèn)海、茂湛四個世界級煉化基地。

2.1. 中石化南京基地

中石化在南京現(xiàn)有金陵石化1,800萬噸煉油、70萬噸PX和揚子石化1,250萬噸煉油、85萬噸PX、80萬噸乙烯兩個基地，其中金陵石化離城區(qū)較近，經(jīng)過這幾年的發(fā)展，環(huán)境容量已十分有限，我們判斷不會再有規(guī)模上的擴大。揚子石化尚有一定發(fā)展空間，未來或有小規(guī)模擴建，我們認為其目前無實質(zhì)性進展。

2.2. 中石化上?；?/strong>

中石化上海現(xiàn)有高橋石化1,300萬噸煉油、上海石化1,400萬噸煉油、85萬噸PX、85萬噸乙烯兩個煉化基地以及上海賽科乙烯基地，未來規(guī)劃是高橋石化關(guān)停，漕涇新建2,000萬噸項目，目前無實質(zhì)性進展，前文已述及。若高橋石化關(guān)停而漕涇尚未建設(shè)，將利好浙石化開拓華東市場。

2.3. 中石化寧波基地

中石化寧波基地現(xiàn)有鎮(zhèn)海煉化2,300萬噸煉油、65萬噸PX、100萬噸乙烯一個基地，有二期規(guī)劃，我們認為目前其無實質(zhì)性進展，前文已述及。

2.4. 中石化茂湛基地

中石化茂湛基地現(xiàn)有茂名石化2150萬噸煉油、100萬噸乙烯和湛江東興500萬噸煉油兩個煉廠，規(guī)劃新建的是中科煉化項目。中科煉化原設(shè)計方案為1,500萬噸/年煉油、100萬噸乙烯，生產(chǎn)能力100萬噸/年，長期沒有得到推進。經(jīng)優(yōu)化調(diào)整后，常減壓裝置規(guī)模調(diào)整至1,000萬噸/年，乙烯裝置調(diào)整至80萬噸/年，無PX。截至2017年8月，中科煉化仍處在部分裝置打樁階段，官方計劃投產(chǎn)時間為2020年?？紤]到國內(nèi)大項目總包會偏慢，而上半年媒體還爆出中科煉化某總包單位涉嫌數(shù)據(jù)造假和違法分包行為，我們認為其投產(chǎn)時間不會早于2020年。

中科煉化是中石化十三五期間唯一全力推進的新建項目。

3. 其他煉化項目

3.1. 中石油云南石化煉油項目

云南石化煉油項目，原方案重油加工路線是渣油加氫脫硫+重油催化裂化，后調(diào)整方案，常減壓擴能至1300萬噸，增加延遲焦化裝置，產(chǎn)品主要是汽柴煤。云南石化2013年開工，歷時5年，于2017年8月投產(chǎn)，是中石油十三五期間唯一投產(chǎn)的新建項目。

3.2. 中石油中委廣東石化

中委廣東石化2000萬噸/年重油加工工程項目自2010年以來經(jīng)歷多次談判調(diào)整，一度流產(chǎn)，2017年6月中委雙方又重啟合作，中石油打算繼續(xù)推進該項目。實際上，無論是2010年環(huán)評方案，還是2013年實際招標方案，我們認為都已無法適應(yīng)目前的油價和產(chǎn)品環(huán)境，揭陽項目若要進一步推進，需要重新修改方案，有實質(zhì)性進展還需較長時間。

3.3. 兵器工業(yè)精細化工及原料工程項目

該項目將由中國兵器工業(yè)集團公司、沙特阿美石油公司、盤錦鑫誠實業(yè)集團有限責任公司合資建設(shè)，三方于2017年5月簽訂合作協(xié)議，項目計劃總投資711億元，在盤錦遼東灣新區(qū)建設(shè)1500萬噸/年煉油、100萬噸/年乙烯、140萬噸/年P(guān)X及下游合成樹脂和精細化工深加工聯(lián)合裝置，配套建設(shè)30萬噸級原油碼頭。我們認為其目前無實質(zhì)性推進。

3.4. 其他改擴建項目

在議程上的改擴建項目有中石油華北石化改擴建，500萬噸煉油，正在建設(shè)之中，計劃2018年建成；中石化海南煉化二期，500萬噸煉油，100萬噸乙烯，100萬噸芳烴，正在進行環(huán)評等前期工作；中化泉州改擴建，300萬噸凝析油分離，100萬噸乙烯，80萬噸芳烴，計劃2020年12月建成投產(chǎn)；中海油大榭石化當前開展的是餾分油改擴建項目，主要生產(chǎn)苯和混二甲苯，并不增加煉油能力，另600萬噸煉油擴建計劃暫未實施。

4. 有實質(zhì)性推進的項目寥寥無幾

綜上所述，上述20余個大型項目中，除了已投產(chǎn)的中海油惠煉二期和云南石化外，真正有實質(zhì)性推進的寥寥無幾。新建項目中，已在建設(shè)的只有中科煉化、恒力煉化和浙石化三個項目，2018-2019年投產(chǎn)確定性強的僅有浙石化和恒力煉化兩個項目，2020年有可能投產(chǎn)的僅有中科煉化一個項目。